Eliminação de trâmites cartorários e digitalização integral do ciclo de vida do título reduzem custos de emissão e ampliam o acesso de empresas de diferentes portes ao mercado de capitais
O mercado brasileiro de dívida corporativa consolidou 2026 como um ano de volume recorde. Segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), o mercado de capitais movimentou R$ 361,8 bilhões em ofertas no primeiro semestre, o melhor resultado da série histórica iniciada em 2012, alta de 9,8% sobre igual período do ano anterior. As debêntures permanecem o instrumento de maior representatividade dentro da renda fixa, com R$ 169,8 bilhões emitidos no semestre, dos quais 38,3% corresponderam a papéis incentivados. Por trás desse volume crescente, um fator estrutural tem sustentado a capacidade do mercado de absorver emissões em ritmo acelerado: a consolidação da escrituração eletrônica de valores mobiliários.
A debênture escritural corresponde ao título de dívida corporativa registrado e transferido de forma inteiramente digital, sem a emissão de certificados físicos e sem os trâmites cartorários que historicamente encareciam e alongavam o processo de captação. A companhia emissora contrata uma instituição escrituradora, responsável por manter o registro oficial da titularidade das debêntures e por processar eventos como pagamento de juros, amortizações e eventuais conversões, com rastreabilidade integral das movimentações.
A digitalização como resposta à sofisticação do mercado de dívida
Até poucos anos atrás, grande parte das emissões de debêntures dependia de processos manuais de custódia física e de conciliação de registros entre diferentes agentes do mercado, o que elevava os custos operacionais e tornava a captação de dívida corporativa pouco acessível a empresas de médio porte. A introdução da escrituração eletrônica, somada à modernização promovida pela consolidação da Resolução CVM 175 no arcabouço regulatório dos fundos de investimento que adquirem esses papéis, criou as condições para que o mercado de dívida corporativa ganhasse a escala observada atualmente.
Para Lidiane dos Santos, diretora da ID CTVM, a digitalização da escrituração foi determinante para viabilizar o crescimento do mercado de debêntures no ritmo atual:
“A escrituração eletrônica retirou do processo de emissão de dívida corporativa boa parte da fricção que existia há alguns anos. Hoje, uma empresa consegue estruturar uma emissão de debêntures com prazos muito mais curtos e custos operacionais reduzidos, porque a titularidade dos papéis, os eventos financeiros e a comunicação com os investidores acontecem de forma integrada em uma única plataforma digital”.
A ID CTVM atua como instituição escrituradora e custodiante em operações de debêntures, notas comerciais e demais instrumentos de dívida corporativa, integrando essas atividades ao seu ecossistema de portais digitais voltados a emissores, gestores e investidores. A companhia, habilitada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA) para prestar serviços de administração fiduciária, custódia qualificada, controladoria, escrituração, distribuição e representação de investidores não residentes, posiciona a atividade de escrituração como parte de um ecossistema mais amplo de infraestrutura de mercado.
Rastreabilidade e conciliação em tempo real reduzem o risco operacional
A digitalização integral do ciclo de vida do título traz benefícios que vão além da redução de custos. Ao concentrar em ambiente eletrônico todas as informações relativas à titularidade, aos eventos de pagamento e às movimentações de cada debênture, a escrituração eletrônica elimina divergências que antes surgiam da reconciliação manual entre diferentes bancos, custodiantes e agentes fiduciários. Isso reduz o risco de erros na apuração de juros e amortizações e acelera a liquidação de eventos financeiros junto aos investidores.
Para os emissores, essa estrutura representa maior previsibilidade na gestão de suas obrigações financeiras, com acompanhamento em tempo real do cronograma de vencimentos. Para os investidores, a escrituração eletrônica assegura transparência sobre a real titularidade dos papéis e reduz o tempo entre a decisão de investimento e a efetivação da operação, fator especialmente relevante em mercados secundários que buscam ganhar liquidez.
A expansão das debêntures incentivadas, que já representam mais de um terço do volume total emitido no primeiro semestre de 2026 e concentram a maior parte dos recursos captados por empresas do setor de energia, reforça a relevância de uma infraestrutura de escrituração capaz de sustentar volumes crescentes sem comprometer a segurança jurídica das operações. Esses papéis, que contam com incentivos fiscais previstos em lei para financiar projetos de infraestrutura, dependem de rigor na verificação do enquadramento dos recursos captados às finalidades previstas em regulamento.
Próxima fase deve ampliar a base de emissores
O amadurecimento da infraestrutura de escrituração eletrônica também tende a favorecer a entrada de emissores de menor porte no mercado de dívida corporativa, historicamente restrito a companhias com maior capacidade de arcar com os custos de uma emissão tradicional. Com processos mais enxutos e custos operacionais mais previsíveis, empresas de médio porte ganham uma alternativa adicional para diversificar suas fontes de financiamento e reduzir a dependência do crédito bancário.
Diante de um mercado de capitais que já supera R$ 360 bilhões em ofertas em um único semestre e que segue em trajetória de expansão, a capacidade de processar volumes crescentes de emissões com segurança jurídica e eficiência operacional deve continuar como um dos principais diferenciais competitivos entre as instituições que prestam serviços de escrituração e custódia para o mercado de dívida corporativa brasileiro.
Sobre a ID CTVM
A ID CTVM é uma instituição especializada em infraestrutura para o mercado de capitais, com serviços de administração fiduciária, custódia, escrituração, controladoria e distribuição de fundos de investimento. Fundada em 2020, a companhia reúne atualmente mais de 550 fundos e mais de R$50 bilhões sob administração e custódia, com presença relevante em estruturas como FIDCs, FIPs e FIIs. Combinando tecnologia, governança, conhecimento regulatório e eficiência operacional, a ID oferece suporte a gestores, investidores, empresas e demais participantes do mercado, contribuindo para operações mais seguras, eficientes e transparentes.
